(网经社讯)2月5日，美团于香港联交所发布公告，将以约7.17亿美元的初始对价，完成对叮咚买菜中国业务100%股权的收购。根据协议，转让方有权在2026年8月31日前从目标集团提取不超过2.8亿美元的资金。叮咚买菜海外业务则不在本次交易范围内，将在交割前完成剥离。
这一交易的市场价值评估是基于2026年1月31日的估值日期，按照市场法评估，目标集团股东全部权益的公允价值为10.06亿美元。交易通过分期支付方式完成，并由美团的间接全资附属公司作为收购主体。
叮咚买菜2025年第三季度营收达66.6亿元，创历史季度最高，并已连续七个季度实现GAAP标准下的盈利。这笔交易将在美团的小象超市与叮咚买菜超过1000个前置仓的网络之间搭建桥梁。美团选择在春节前出手，是否在准备来年的“大战”？（详见网经社专题：https://www.100ec.cn/zt/mtn7.17ymy/）
网经社电子商务研究中心特约研究员、百联咨询创始人庄帅接受数字经济新媒体&智库——网经社独家专访。
庄帅表示，美团此举很明显是强化小象超市的自营前置仓和即时零售业务，同时提升在江浙沪地区的市占率。
目前看与小象的整合难度不会太大，毕竟都是自营的前置仓模式，在组织、流程等多个方面都是高度接近的，另外重点区域不同，还可以形成了互补。至于行业格局，从叮咚的营收体量来看影响不大。
持续深耕和差异化竞争为主，毕竟没有太多整合的空间和机会，朴朴目前了解到的是选择独立上市，其他好的传统商超实体也很少，可能会有些区域零售商被收购，例如之前京东收购北京华冠超市。自有品牌、线上线下融合的即时零售运营能力、供应链能力都是竞争制胜的关键要素。
专家介绍：庄帅，网经社电子商务研究中心特约研究员，现任北京百联咨询有限公司创始人兼CEO。公众号：庄帅零售电商频道，视频号：庄帅频道 主理人。曾就职于沃尔玛（中国）总部市场部、北京东方家园电子商务公司总经理、王府井百货集团电商公司销售总监等职位，拥有丰富的电子商务（C2C、B2C、O2O）和新零售平台建设、运营、管理、咨询和培训经验。
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